金价在美中贸易紧张局势缓解迹象下仍低于3,300美元

• 黄金价格在美国与中国贸易协议乐观情绪中迎来新的供应。
• 中国黄金消费的下降和美元的适度上涨也对该商品施加压力。
• 与贸易相关的不确定性和美联储降息押注使黄金/美元空头保持谨慎。

黄金价格（黄金/美元）在周一的亚洲交易时段保持疲软，目前交易于3300美元的整数关口下方，日内下跌0.75%。侭管美国和中国发出混合信号，投资者对世界两大经济体之间潜在的紧张局势缓和仍然抱有希望。此外，中国在2025年第一季度的黄金消费下降成為削弱传统避险金条需求的关键因素。

与此同时，美联储（Fed）更激进的政策宽鬆前景未能帮助美元（USD）在上周从多年低点强劲反弹的基础上继续上涨，标誌著自3月以来的首次周度上涨。这与贸易相关的不确定性和持续的地缘政治风险共同限制了黄金价格的进一步下跌。因此，在从历史高点进行任何有意义的修正性下跌之前，等待强劲的后续卖出是明智的选择。

每日市场动态：黄金价格多头在潜在的美中贸易协议希望中保持观望

• 中国已对本月早些时候对美国进口征收的125%关税部分免除，这一关税是针对145%美国对中国进口的关税。这是在美国总统唐纳德·特朗普重申与中国的贸易谈判正在进行之际，进一步激发了对两大经济体之间贸易𢧐迅速缓和的希望。
• 中国尚未确认任何豁免，并否认正在进行的关税谈判。与此同时，特朗普的不断变化的声明和全球经济衰退的担忧维持了对黄金价格的避险需求。
• 中国黄金协会周一表示，2025年第一季度该国黄金消费同比下降5.96%，降至290.492吨。此外，高价格继续抑制黄金首饰的需求，同比下降26.85%，降至134.531吨。与此同时，金条和金币的消费激增29.81%，达到138.018吨。
• 美元保持上周的反弹收益，侭管在美联储预计将在6月恢复降息周期并在2025年降低一个百分点的借贷成本的押注中缺乏后续支持。此外，地缘政治风险在持续的俄乌𢧐争中仍然存在，这限制了贵金属的损失。
• 北朝鲜首次确认已派遣军队参与俄乌冲突。特朗普在周日敦促俄罗斯停止在乌克兰的攻击，而美国国务卿马尔科·鲁比奥表示，如果看不到进展，美国可能会放弃和平努力。这反过来使黄金/美元空头保持谨慎。
• 本周，投资者将面临关键的美国宏观数据发布，包括周二的JOLTS职位空缺报告、周三的美国个人消费支出和周五的非农就业报告（NFP）。这些数据可能為美联储的政策前景提供更多见解，并為该商品提供一些有意义的推动力。

黄金价格在38.2%斐波那契水平下继续显示出一定的韧性；空头等待跌破3265-3260美元

从技术角度来看，空头交易者需要等待黄金价格在最新上涨的38.2%斐波那契回撤水平（约2900美元中段附近）下方确认后再进行新的押注。在3265-3260美元的直接支撑位下方的后续卖出将确认突破，并使黄金价格易受进一步下跌的影响，延续从3500美元心理关口或历史高点的修正性下跌。随后的下跌可能将贵金属拖至50%回撤水平，约3225美元区域，前往3200美元关口。若突破后者，将表明该商品在短期内已见顶。

另一方面，若试图回升至3300美元关口，可能会在亚洲交易时段高点附近遇到一些阻力，约在3331-3332美元区域。任何进一步的上涨仍可能被视為卖出机会，并在3366-3368美元的供应区附近受到限制。后者应作為一个关键的转折点，如果被明确突破，黄金价格将重新夺回3400美元关口。动能可能进一步延伸至3425-3427美元的中间阻力位，然后多头将再次尝试征服3500美元的心理关口。